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繼“蒜你狠”、“豆你玩”之後，棉價暴漲無疑成為本年度最搶眼的價格上漲“明星”，被網民喻為“棉里針”。本週，全球棉花價格繼續上漲，國內鄭棉已到33000元/噸大關，接連刷新曆史新高，本年棉花漲幅已經翻倍。
棉價暴漲使下游棉紡、服裝生產及加工企業不堪重負。而從投資角度而言，“棉里針”直接引發棉花替代品——化工產品滌綸的替代需求激增，滌綸行業將會從棉價暴漲中明顯受益。
內外因素促使棉花價格節節攀升
造成棉花價格上漲的因素來自多方面，一、08年棉花價格低迷，棉農種植的意願不強，導致產量的減少，09年我國的棉花產量是640萬噸，比2008年減產110萬噸，下降幅度近15%。二、去年由於自然災害等因素造成了主要產棉區域的棉花產量減少。三、2010年上半年，我國紗線產量同比09年大幅度上升，行業回暖趨勢確立。四、由於印度等棉花出口大國暫停了棉花的出口，造成了國際棉花價格一路攀升。
棉花具備金融屬性，資金介入也是導致棉花價格暴漲的主要原因。由於天氣及供求關係得影響，本來棉花的供應量已大大減少，但游資卻還在現貨市場上大肆囤貨，再在國內以及國外的期貨市場上獲取暴利，棉花價格的暴漲也就成了“理所應當”的事實。
棉花價格暴漲是推動滌綸價格上漲的誘因
而目前國內三大類棉紡原料棉花、滌綸、粘膠的使用比例約為60：30：10，暴漲的棉價已經使下游加工企業不堪重負，有些已經簽署訂單的企業還不得不履行漲價前的價格，目前已經有些中小棉紡企業選擇停產或者減產來度過“寒冬”。作為可替代品，在棉花價格上漲后，企業會加大滌綸、粘膠纖維使用比例來規避風險，
滌綸短纖與棉花混紡可生產滌棉，棉布和滌棉性質接近，可以做襯衣，內衣等面料的衣服和家紡用品。當棉花大幅漲價時，短纖在混紡時的比例會提高，棉花比例下降，短纖的需求量會上升。此外滌棉的性質與棉花相近，成本也比棉花更有優勢，所以短纖對棉花的替代性 ，棉花漲價對短纖無論是價格還是需求都構成直接的利好，這對推動滌綸、粘膠纖維價格的上漲起到了積極的作用。
滌綸行業盈利能力從09年中期已經開始反彈，到10年上半年滌綸行業收入增速達到40%，利潤增速更是達到700%，收入和利潤分別達到1108億元和36.4億元，創出了曆史新高。隨着四季度滌綸短纖、長絲價格的持續走高、產品價差的擴大，預計滌綸生產企業年內盈利能力將大幅提升，盈利能力或出現超預期增長。
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